Le Wash trading ou trading fictif s’appelle également round trip trading. Cette pratique reste tout a fait illégale. Des investisseurs achètent et vendent les mêmes instruments financiers en même temps afin de manipuler le marché.
Ce processus peut augmenter de manière non naturelle le volume des transactions. Et ainsi, faire apparaître le titre avec une fausse cote. Par ailleurs, ce procédé permet aux courtiers véreux de toucher des frais de commission pour compenser les titres qu’ils ne peuvent pas régler directement.
Dans certaines situations, les transactions fictives s’exécutent par un trader et un courtier qui sont de connivence. Dans d’autres cas, des investisseurs peu scrupuleux agissent à la fois en tant qu’acheteur et vendeur du titre.
Le Wash Trading est-il légal ?
Avant son adoption, les traders utilisaient couramment le Wash trading pour manipuler les marchés et les cours des actions. Depuis, la Commodity Exchange Act a interdit le commerce fictif.
Le commerce de lavage est illégal en vertu de la loi américaine, et l’IRS interdit aux contribuables de déduire les pertes résultant des transactions de Wash Trading de leur revenu imposable. Toutefois, il n’y a pas encore de réglementation établie dans l’industrie de la crypto.
Comment fonctionne le Wash Trading.
Afin d’exécuter une transaction fictive, un investisseur passe à la fois un ordre de vente et un ordre d’achat pour un titre. L’investisseur vend essentiellement le titre à lui-même, ce qui est essentiellement une forme de délit d’initié .
Dans les termes les plus larges, le délit d’initié est l’achat et la vente de titres dont l’individu a plus de connaissances que le grand public. Parce que l’investisseur achète et vend à lui-même, il a le plus de connaissances sur le commerce.
Exemple de Wash Trading sur le marché de la bourse.
Supposons, par exemple, qu’un investisseur détient 50 actions de la société Dupont et vend les actions le 1er janvier avec une perte de 2 000 €. L’investisseur achète alors 50 actions de la même société le 22 janvier et réalise par la suite un gain de 4 000 €.
Un échange de Wash Trading n’a pas encore eu lieu techniquement. Le vrai commerce de lavage se déclenche lorsque l’investisseur cherche à réclamer une déduction fiscale pour sa perte initiale de 2 000 €.
S’il bénéficie de la déduction, l’investisseur compense ses impôts dus sur son gain de 4 000 $. Cela signifie qu’il paie moins d’impôts sur ses revenus, malgré le fait qu’il possède toujours la même quantité d’actions qu’auparavant.
Autre scenario de Wash Trading avec l’idée de distordre le marché.
Des investisseurs remarquent l’activité sur les actions Dupont et décideront d’investir dans celles-ci. Au fur et à mesure que ces investisseurs achètent des titres Dupont, le prix augmente et le fraudeur profite du rallye. Ensuite, il vend à découvert les actions ABC, faisant baisser le prix et profitant de la tendance à la baisse des prix.
Cependant, l’IRS des États-Unis impose l’investisseur sur le gain total de 4 000 € de la transaction ultérieure, car l’achat a été effectué dans la fenêtre de 30 jours. La véritable fenêtre de vente fictive est de 61 jours – 30 jours avant la vente, 30 jours après la vente et le jour de la vente elle-même.
Wash Trading bat son plein dans la crypto!
Le commerce de lavage a également été suspecté dans les crypto-monnaies, en particulier avec les régulateurs lents à réglementer son existence. En 2017 et 2018, lorsque les projets de blockchain collectaient des fonds via des ICO (offres initiales de pièces), les revenus du financement participatif pouvaient être recyclés vers les bourses pour montrer un niveau d’intérêt accru pour le nouveau projet.
Différences entre le Wash Trading et le Market Making.
Vu de loin, le Wash trading et le Market Making peuvent sembler identique. pourtant, la principale différence entre le Market Making et le Wash trading est l’intention.
Le marché fournit un service en rendant l’actif facilement disponible pour que d’autres investisseurs puissent l’acheter et le vendre. Par conséquent, d’autres investisseurs sont impliqués dans les opérations de tenue de marché. Le teneur de marché autorise la mise à disposition de leur crypto pour que quelqu’un d’autre (qu’ils ne connaissent pas) puisse l’acheter.
En revanche, le Wash trading a lieu lorsque les seules « parties » de la transaction sont des comptes à propriété commune. Un broker utilisera des comptes avec une propriété effective et commune pour être les « parties » de la transaction. De cette façon, un commerçant de lavage négocie efficacement avec lui-même – et personne d’autre. Par conséquent, il n’y a pas d’avantage immédiat autre que d’induire les autres en erreur sur le prix ou le volume de l’actif financier.
En conclusion
Le commerce fictif implique l’intention d’induire en erreur et de tromper les participants au marché concernant le prix d’un actif et/ou le volume des transactions effectuées. Le commerce de lavage se produit fréquemment dans la crypto – et en particulier avec les NFT les moins liquides – car la réglementation n’a pas encore rattrapé cette nouvelle classe d’actifs.
